很高興又和小伙伴們見面了，這次蔣太勤主要整理了一些關(guān)于七日年化率計(jì)算收益,理財(cái)知識(shí)入門基礎(chǔ)知識(shí)的事情，還有關(guān)于七日年化率等等其他相關(guān)干貨，這些其實(shí)都是一些必備知識(shí)，只是有些時(shí)候我們沒有遇到就沒有去了解而已！
“寫了七日年化收益率的理財(cái)產(chǎn)品是不是代表穩(wěn)賺不賠？”
“其他理財(cái)產(chǎn)品為啥不寫七日年化？”
……
大家買理財(cái)，是不是也曾有過類似的問題？
理財(cái)經(jīng)理賣理財(cái)，是不是也曾被客戶問到過類似的問題？
那究竟七日年化收益率代表什么？寫或不寫區(qū)別在哪？還有哪些相關(guān)問題？本文或許可以給您答案。
“七日年化收益率”代表什么？
“七日年化收益率”通常出現(xiàn)在現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品、貨幣基金等投資類產(chǎn)品中，簡(jiǎn)單來說，就是最近7天的平均收益進(jìn)行年化之后的收益率。
舉個(gè)例子：假設(shè)某貨幣基金當(dāng)前顯示的七日年化收益率是2.3300%，且當(dāng)該貨幣基金未來一年都能維持前七日的收益水平不變，那么持有一年，該貨基的整體收益就是2.3300%。
如上圖，目前在手機(jī)銀行貨架上，僅有銀行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品和貨幣基金顯示“七日年化收益率”這個(gè)指標(biāo)。
寫了“七日年化收益率”的產(chǎn)品
代表穩(wěn)賺不賠嗎？
先說結(jié)論——其實(shí)并不是！
首先，從概念上講，“七日年化收益率”僅是一個(gè)代表過去7天盈利情況的短期指標(biāo)，在產(chǎn)品實(shí)際運(yùn)作中，其每日收益都會(huì)隨投資經(jīng)理的實(shí)際操作和貨幣市場(chǎng)利率的波動(dòng)而不斷變化。所以我們僅能通過它大概參考近期的盈利水平，而不能當(dāng)做實(shí)際收益。
可能有人會(huì)說，寫了“七日年化收益率”的要么是銀行的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品，要么是貨幣基金，這兩類產(chǎn)品最大的特點(diǎn)不就是保本么？
這就是Dr.匯要講的第二點(diǎn)——市場(chǎng)上不存在絕對(duì)保本的產(chǎn)品！
眾所周知，貨幣基金風(fēng)險(xiǎn)較低，但這也不意味著它是保本的，也有發(fā)生虧損的概率，尤其是在市場(chǎng)極端情況下，比如金融危機(jī)。
讓我們回憶一下著名的美國金融危機(jī)貨基擠兌事件：2008年次債危機(jī)爆發(fā)，9月15日，雷曼兄弟申請(qǐng)破產(chǎn)。雖然雷曼兄弟的票據(jù)只占到了儲(chǔ)備首要貨幣基金整體資產(chǎn)的1%多一點(diǎn)，但僅僅在9月15日和16日兩天，就有約400億美元的贖回申請(qǐng)，相當(dāng)于這只貨幣基金資產(chǎn)的65%。于是2008年9月16日，儲(chǔ)備基金公司不得不宣布實(shí)行“跌破面值”的操作，把貨基固定的1美元凈值貶為0.9667美元。
國內(nèi)的貨幣基金也曾出現(xiàn)過負(fù)收益的情況，當(dāng)然這種極端情況也并不常見。
為啥不是所有產(chǎn)品都展示
“七日年化收益率”？
這里先科普一個(gè)概念——估值方法。
目前市場(chǎng)上常用的估值方法有兩類：一是攤余成本法，二是市值法。
攤余成本法，簡(jiǎn)言之就是將持有到期的利息平攤到每個(gè)計(jì)息日中。上文提到的銀行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品和貨幣基金都使用攤余成本法估值，以七日年化收益率展示產(chǎn)品收益。
舉個(gè)例子：假設(shè)某理財(cái)產(chǎn)品以100元的價(jià)格買了1年期利率為2.7%的國債，估值時(shí)將2.7%的利率平攤到每一天，也就是2.7%*買入資金/365天，理想狀態(tài)下，該產(chǎn)品每天會(huì)有一個(gè)固定收益。當(dāng)然，在實(shí)際計(jì)算中，會(huì)遇到折價(jià)/溢價(jià)買入債券的情況，雖然收益不能實(shí)現(xiàn)每日固定，但也能保證凈值慢慢上漲，不受市價(jià)波動(dòng)影響，多數(shù)情況下都表現(xiàn)為正收益。
也就是說，攤余成本法的優(yōu)勢(shì)在于凈值波動(dòng)小，持有體驗(yàn)好，但缺點(diǎn)是無法及時(shí)反映市場(chǎng)波動(dòng)，若個(gè)別債券出現(xiàn)流動(dòng)性問題或兌付風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，之前的估值可能就會(huì)被一次性糾正，產(chǎn)品凈值可能“一夜回到解放前”。
不同于攤余成本法，采用市值法估值的產(chǎn)品則同時(shí)考慮了投資債券的票面利率及由于市值波動(dòng)帶來的估值損益。目前市場(chǎng)上多數(shù)凈值型產(chǎn)品都采用市值法估值。
我們還是引用剛才的例子：某理財(cái)產(chǎn)品以100元的價(jià)格買了1年期利率為2.7%的國債，在估值時(shí)首先將票息收益2.7%計(jì)提到每日收益中，也就是2.7%/365天，同時(shí)根據(jù)第三方估值，加/減債券買入價(jià)格和當(dāng)日公允價(jià)格之間的差額，這樣產(chǎn)品凈值就會(huì)受到變現(xiàn)價(jià)值的影響，忽高忽低上下波動(dòng)。
市值法估值的優(yōu)勢(shì)在于及時(shí)且真實(shí)透明的反應(yīng)投資組合的變現(xiàn)價(jià)值，但市場(chǎng)變幻莫測(cè)，凈值波動(dòng)可能會(huì)讓習(xí)慣了攤余成本法估值的投資人較難適應(yīng)。
這里我們先小結(jié)一下：
1、如下圖所示，假設(shè)一款產(chǎn)品正常運(yùn)作直至到期，并同時(shí)采用兩種估值方法。顯然，攤余成本法能給人“穩(wěn)穩(wěn)的幸福”的感覺，市值法則是“上上下下”的心跳。盡管最終收益是一樣的，但是投資者持有期間的體驗(yàn)是非常不一樣的。
2、 既然攤余成本法的體驗(yàn)好，那為什么不是所有產(chǎn)品都用這種估值方式？根據(jù)現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定，如下圖，能采用攤余成本法估值的產(chǎn)品非常有限。這么做是為了更加及時(shí)和真實(shí)的向投資人呈現(xiàn)投資組合所持資產(chǎn)的價(jià)格變動(dòng)及其他變動(dòng)情況。
凈值型產(chǎn)品會(huì)波動(dòng)，我該怎么辦？
2021年1月29日，銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布《中國銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告（2020年）》。《報(bào)告》顯示，2020年凈值型產(chǎn)品收益率在（1%，7%）區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，在全年新發(fā)行的所有產(chǎn)品中，有2164只產(chǎn)品發(fā)生過跌破初始凈值的現(xiàn)象，約占全部產(chǎn)品總數(shù)的3％。但是截至2020年底，只有428只產(chǎn)品仍低于初始凈值，僅占當(dāng)年發(fā)行產(chǎn)品總數(shù)的0.6%。
《報(bào)告》認(rèn)為，總體看，以純固收及“固收＋”類型產(chǎn)品為主的銀行理財(cái)仍有相對(duì)“穩(wěn)健、安全”的優(yōu)勢(shì)，短期市場(chǎng)利率擾動(dòng)造成的凈值波動(dòng)，特別是因建倉期遇到債市調(diào)整導(dǎo)致的破凈現(xiàn)象會(huì)隨著時(shí)間推移而被抵消，長期看產(chǎn)品凈值大概率會(huì)平穩(wěn)增長。
所以Dr.匯在此建議各位投資者，對(duì)于凈值波動(dòng)無需過度恐慌，而應(yīng)盡早改變銀行理財(cái)?shù)膭們队∠螅谶x擇產(chǎn)品時(shí)將評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力放在首位，理性選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)偏好相匹配的產(chǎn)品，同時(shí)建立科學(xué)理性的長期投資理念。
好了，今天就給大家分享到這里了，希望能幫助到你，覺得七日年化率計(jì)算收益「新手必看：理財(cái)知識(shí)入門基礎(chǔ)知識(shí)」寫的很好的話記得幫忙推薦給你朋友也學(xué)習(xí)下！
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