很高興又和小伙伴們見面了，這次蔣太勤主要整理了一些關(guān)于七日年化率計算收益,理財知識入門基礎(chǔ)知識的事情，還有關(guān)于七日年化率等等其他相關(guān)干貨，這些其實(shí)都是一些必備知識，只是有些時候我們沒有遇到就沒有去了解而已！
“寫了七日年化收益率的理財產(chǎn)品是不是代表穩(wěn)賺不賠？”
“其他理財產(chǎn)品為啥不寫七日年化？”
……
大家買理財，是不是也曾有過類似的問題？
理財經(jīng)理賣理財，是不是也曾被客戶問到過類似的問題？
那究竟七日年化收益率代表什么？寫或不寫區(qū)別在哪？還有哪些相關(guān)問題？本文或許可以給您答案。
“七日年化收益率”代表什么？
“七日年化收益率”通常出現(xiàn)在現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品、貨幣基金等投資類產(chǎn)品中，簡單來說，就是最近7天的平均收益進(jìn)行年化之后的收益率。
舉個例子：假設(shè)某貨幣基金當(dāng)前顯示的七日年化收益率是2.3300%，且當(dāng)該貨幣基金未來一年都能維持前七日的收益水平不變，那么持有一年，該貨基的整體收益就是2.3300%。
如上圖，目前在手機(jī)銀行貨架上，僅有銀行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品和貨幣基金顯示“七日年化收益率”這個指標(biāo)。
寫了“七日年化收益率”的產(chǎn)品
代表穩(wěn)賺不賠嗎？
先說結(jié)論——其實(shí)并不是！
首先，從概念上講，“七日年化收益率”僅是一個代表過去7天盈利情況的短期指標(biāo)，在產(chǎn)品實(shí)際運(yùn)作中，其每日收益都會隨投資經(jīng)理的實(shí)際操作和貨幣市場利率的波動而不斷變化。所以我們僅能通過它大概參考近期的盈利水平，而不能當(dāng)做實(shí)際收益。
可能有人會說，寫了“七日年化收益率”的要么是銀行的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品，要么是貨幣基金，這兩類產(chǎn)品最大的特點(diǎn)不就是保本么？
這就是Dr.匯要講的第二點(diǎn)——市場上不存在絕對保本的產(chǎn)品！
眾所周知，貨幣基金風(fēng)險較低，但這也不意味著它是保本的，也有發(fā)生虧損的概率，尤其是在市場極端情況下，比如金融危機(jī)。
讓我們回憶一下著名的美國金融危機(jī)貨基擠兌事件：2008年次債危機(jī)爆發(fā)，9月15日，雷曼兄弟申請破產(chǎn)。雖然雷曼兄弟的票據(jù)只占到了儲備首要貨幣基金整體資產(chǎn)的1%多一點(diǎn)，但僅僅在9月15日和16日兩天，就有約400億美元的贖回申請，相當(dāng)于這只貨幣基金資產(chǎn)的65%。于是2008年9月16日，儲備基金公司不得不宣布實(shí)行“跌破面值”的操作，把貨基固定的1美元凈值貶為0.9667美元。
國內(nèi)的貨幣基金也曾出現(xiàn)過負(fù)收益的情況，當(dāng)然這種極端情況也并不常見。
為啥不是所有產(chǎn)品都展示
“七日年化收益率”？
這里先科普一個概念——估值方法。
目前市場上常用的估值方法有兩類：一是攤余成本法，二是市值法。
攤余成本法，簡言之就是將持有到期的利息平攤到每個計息日中。上文提到的銀行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品和貨幣基金都使用攤余成本法估值，以七日年化收益率展示產(chǎn)品收益。
舉個例子：假設(shè)某理財產(chǎn)品以100元的價格買了1年期利率為2.7%的國債，估值時將2.7%的利率平攤到每一天，也就是2.7%*買入資金/365天，理想狀態(tài)下，該產(chǎn)品每天會有一個固定收益。當(dāng)然，在實(shí)際計算中，會遇到折價/溢價買入債券的情況，雖然收益不能實(shí)現(xiàn)每日固定，但也能保證凈值慢慢上漲，不受市價波動影響，多數(shù)情況下都表現(xiàn)為正收益。
也就是說，攤余成本法的優(yōu)勢在于凈值波動小，持有體驗好，但缺點(diǎn)是無法及時反映市場波動，若個別債券出現(xiàn)流動性問題或兌付風(fēng)險時，之前的估值可能就會被一次性糾正，產(chǎn)品凈值可能“一夜回到解放前”。
不同于攤余成本法，采用市值法估值的產(chǎn)品則同時考慮了投資債券的票面利率及由于市值波動帶來的估值損益。目前市場上多數(shù)凈值型產(chǎn)品都采用市值法估值。
我們還是引用剛才的例子：某理財產(chǎn)品以100元的價格買了1年期利率為2.7%的國債，在估值時首先將票息收益2.7%計提到每日收益中，也就是2.7%/365天，同時根據(jù)第三方估值，加/減債券買入價格和當(dāng)日公允價格之間的差額，這樣產(chǎn)品凈值就會受到變現(xiàn)價值的影響，忽高忽低上下波動。
市值法估值的優(yōu)勢在于及時且真實(shí)透明的反應(yīng)投資組合的變現(xiàn)價值，但市場變幻莫測，凈值波動可能會讓習(xí)慣了攤余成本法估值的投資人較難適應(yīng)。
這里我們先小結(jié)一下：
1、如下圖所示，假設(shè)一款產(chǎn)品正常運(yùn)作直至到期，并同時采用兩種估值方法。顯然，攤余成本法能給人“穩(wěn)穩(wěn)的幸福”的感覺，市值法則是“上上下下”的心跳。盡管最終收益是一樣的，但是投資者持有期間的體驗是非常不一樣的。
2、 既然攤余成本法的體驗好，那為什么不是所有產(chǎn)品都用這種估值方式？根據(jù)現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定，如下圖，能采用攤余成本法估值的產(chǎn)品非常有限。這么做是為了更加及時和真實(shí)的向投資人呈現(xiàn)投資組合所持資產(chǎn)的價格變動及其他變動情況。
凈值型產(chǎn)品會波動，我該怎么辦？
2021年1月29日，銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2020年）》。《報告》顯示，2020年凈值型產(chǎn)品收益率在（1%，7%）區(qū)間內(nèi)波動，在全年新發(fā)行的所有產(chǎn)品中，有2164只產(chǎn)品發(fā)生過跌破初始凈值的現(xiàn)象，約占全部產(chǎn)品總數(shù)的3％。但是截至2020年底，只有428只產(chǎn)品仍低于初始凈值，僅占當(dāng)年發(fā)行產(chǎn)品總數(shù)的0.6%。
《報告》認(rèn)為，總體看，以純固收及“固收＋”類型產(chǎn)品為主的銀行理財仍有相對“穩(wěn)健、安全”的優(yōu)勢，短期市場利率擾動造成的凈值波動，特別是因建倉期遇到債市調(diào)整導(dǎo)致的破凈現(xiàn)象會隨著時間推移而被抵消，長期看產(chǎn)品凈值大概率會平穩(wěn)增長。
所以Dr.匯在此建議各位投資者，對于凈值波動無需過度恐慌，而應(yīng)盡早改變銀行理財?shù)膭們队∠螅谶x擇產(chǎn)品時將評估自身風(fēng)險承受能力放在首位，理性選擇與自身風(fēng)險偏好相匹配的產(chǎn)品，同時建立科學(xué)理性的長期投資理念。
好了，今天就給大家分享到這里了，希望能幫助到你，覺得七日年化率計算收益「新手必看：理財知識入門基礎(chǔ)知識」寫的很好的話記得幫忙推薦給你朋友也學(xué)習(xí)下！
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